格力电器(000651.CN)

格力电器:行业竞争加剧,公司线上提速和运用价格策略提升零售份额

时间:20-05-26 15:45    来源:中证网

广证恒生指出, 2020Q1家用空调行业整体零售量、内销量降幅明显,预计明年有大幅反转。公司加快线上零售,运用价格策略提升零售份额。2020年空调行业出口下滑明显、竞争加剧,预计公司外销收入受疫情影响较大。预计2020-2022年公司整体收入分别为1924亿、2352亿和2619亿元,增速分别为-4.0%、22.2%和11.4%;净利润分别为206亿、284亿和330亿元,增速分别为-16.6%、37.6%和16.3%;三年复合增速为26.5%。EPS分别为3.43元、4.71元和5.48元。按照2020年EPS的21.2倍估值,预计股价为72.64元,较2020-05-22的股价55.62元有30.6%的涨幅空间,维持“强烈推荐”的评级。