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裁员、冻薪、带货 家电三巨头如何抢滩渡难关

发布时间:2020-04-29 07:45    来源媒体:金融界

2020年年初的新冠疫情,给家电行业带来了不小的冲击与挑战。受疫情冲击,一季度行业巨头营收净利出现大幅下滑,海信、美的及格力近期纷纷出现裁员、高管冻薪以及大幅度亏损的现象。家电行业承压进一步加剧,无可避免地迎来“多事之秋“。

在多家家电企业公布2019年业绩报告的同时,其第一季度的业绩增速普遍大幅度下降,产品销售停滞为不少公司带来经营压力。一季度的亏损已成不可挽回的局面,那么,对于接下来第二季度、第三季度内,各大家电企业能否通过推出新品、加大折扣力度等途径来刺激销售量,以及提升业绩等,都成为投资者最为关注的问题。

海信裁员求生

4月15日,海信家电集团股份有限公司(以下简称”海信集团“,000921.SZ、00921.HK)发布了2020年第一季度业绩预告显示,一季度预计净利润约0万元-1.26亿元,同比下降70.0%~100.0%,上年同期为盈利4.22亿元;预计基本每股收益为0元/股-0.09元/股,上年同期为0.31元/股。

对于业绩下降的主要原因,海信集团在报告解释称,受报告期内新冠肺炎疫情对消费市场造成严重影响和冲击,公司营业收入大幅下滑,规模不足导致毛利额大幅下降,费用率大幅上升,从而导致公司经营业绩大幅下降。

在此之前,4月10日,海信集团被曝计划大规模裁员一万人,而集团优胜劣汰的信息随即引发市场热议。4月12日,海信集团回应称,目前网络已有的关于海信定量裁员的信息,

其中数据并不属实。

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图片来源:海信集团官方微博

海信集团表示,“受全球疫情影响,集团海外业务收入占整体收入已超过40%,经营形势更加严峻,故采取高管带头降薪、通过末位淘汰加速员工队伍优胜劣汰等措施,激发全体员工斗志,层层传递压力、提高系统效率,以稳住业绩”。但是,关于末位淘汰比例及预计淘汰人数等细节,海信集团未在相关说明中提及。

其实,海信集团的裁员行动已经率先在国外有所开展。4月23日,据路透社报道,海信集团位于斯洛文尼亚的欧洲部门表示,该公司年底前将在欧洲裁员23%约2200人,以应对新冠疫情导致的需求下降。

除裁员之外,新冠疫情其实对整个家电行业的股价冲击都较为明显,《投资者网》查询自1月23日疫情爆发后至4月25日知名家电股走势如下:

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图片来源:Wind金融终端

不过,相比海信集团的裁员及未来发展,海通证券认为,“短期看海信集团受疫情冲击增长受到一定影响,但中长期看,公司背靠集团资源支持,家电业务规模有望继续扩大。伴随成本及汇率端的压力减弱,自身盈利能力有望强势回升。中央空调业务成长性良好,持续为公司增厚业绩,海通证券判断,2020 年前三季度公司整体收入端将继续得益于其并表而所有增厚。”

事实上,据《投资者网》查询2019年报及今年一季度报发现,海信集团今年继续面临承压,净利润波动较大。尽管公司2019年营收和净利润都实现双增长,其中,2019年营收达374.53亿元,同比增长3.98%,实现归属于上市公司股东的净利润17.94亿元,同比增长30.22%。但若按可比口径计算,其主营业务收入同比下降4.07%。从产品线来看,空调与冰洗业务是营收的两大“主力军“ 。

2019年内,海信集团的空调业务营收达163.69亿元,占总营收比重为43.71%,同比增长9.92%;冰洗业务营收为161.28亿元,占总营收比重为43.06%,同比增长0.34%。

然而,值得注意的是,海信集团的空调业务自2019年下半年开始已经出现创收乏力的现象。2019年下半年,公司的空调业务营收为74.54亿元,环比下降16.38%;同期,利润总额5.55亿元,环比下降28.57%。

美的高管“冻薪”

与海信集团同样背负较大经营压力,还有美的电器与格力电器这两大行业巨头。在海信计划削减成本之际,美的集团也开始实行冻薪等措施以降低经营压力。

4月14日,网络上流传一份美的集团股份有限公司(以下简称“美的集团“,000333.SZ)下发《关于冻结高管部分薪酬的通知》,称鉴于当前全球严峻经济形势,为进一步传递经营压力,促进集团整体经营目标实现,决定对高管部分薪酬实施冻结措施。冻结标准为30%月度工资发放,此部分年底根据集团整体及单位业绩达成情况再确定是否返还,执行时间暂定为2020年3月到12月。

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图片来源:网络

除高管冻薪以外,值得一提是,从今年开始至今,美的集团还实施多次股份回购。2月21日,美的集团发布晚间公告称,公司已耗资32亿元完成去年2月启动的回购计划,同时宣布拿出不超过52亿元开启新一轮回购。

2月26日,美的集团再次发布公告称,拟发行总额不超过200亿元(含)的债务融资工具,包括超短期融资券不超过100亿元、中期票据不超过100亿元。募集资金将用于满足公司生产经营需要,包括不限于偿还债务、调整债务结构、补充流动资金、项目投资或重要支付等。针对本次发行债券的目的,美的集团表示,此次200亿元的债务融资是为了更好的把握债务融资产品的发行时机。本次申请注册发行超短期融资券和中期票据,有利于公司优化资金结构和降低融资成本,满足公司后续发展资金需求,保证公司产业规划有序实施。

然而,回购股份也会存在一定风险。天风证券在研报中指出,在市场化行为中,回购周期与企业的盈利周期是相对一致的。当业绩向好和现金流充裕的时候,企业更有能力进行大规模回购,这时也往往对应股票市场表现较好的阶段。但若公司采取激进式方式,甚至通过举债加杠杆来分红或回购,则将有可能导致债务违约风险上升。

格力老板“带货”

反观另一家行业翘楚格力电器,在业绩不振之下,其董事长董明珠也开始了“卖货”尝试。4月24日晚,董明珠开启了直播首秀,尝试线上销售格力产品。在直播结束后,董明珠在采访中表示,因受疫情影响,格力电器一季度损失了300亿元。但即使再困难,公司也不会采取裁员计划。

4月27日,格力电器发布澄清公告称,所谓的亏损300多个亿是董明珠口中所表述的是公司 2020 年第一季度销售收入未达预期,比预期目标少 300 多亿元,指的是减少了 300亿的销售额,而并非亏损 300 亿元。

据格力电器2019年业绩快报及2020年第一季度业绩预告显示,2019年格力电器实现营业收入2005.08亿元,同比微增0.24%;实现净利润为246.72亿元,同比下滑5.84%。 预计2020年一季度营收为207-229亿元,同比下降44-50%;净利润为13.3-17.1亿元,同比下降70%-77%。

根据奥维云网数据显示,整体上看,白电行业一季度零售额降幅大约为45%,其中,冰箱市场零售量为469万台,零售额为130亿元,同比分别下降22.5%和28.0%;洗衣机市场零售量为600万台,零售额为105亿元,同比分别下降27.8%和35.9%;空调市场零售量为524万台,零售额为149.2亿元,同比分别下降46.4%和58.1%。

家电行业分析人士刘步尘告诉《投资者网》,“在业绩增速下滑的情况下,加上疫情在全球蔓延,将进一步加剧今年家电企业业绩的不确定性。” 刘步尘认为,预计今年大部分家电企业营收出现负增长也是具较大可能性。

对企业而言,疫情过后,在新一轮消费者政策刺激下,家电仍有机会提振销售,尤其是时间较近的”五一小长假“、”618“等各大电商的促销节点。可以预期的是,折扣力度加大,价格战一触即发,虽然行业竞争今年有望持续加剧,但行业机会也在悄然而至。

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